房地產的下滑、地方債的壓力、過剩產能消化壓力以及流動性的風險，給銀行業(yè)以及實體經(jīng)濟帶來了較大的困難。

房地產市場的風險，使商業(yè)銀行改變對該行業(yè)的策略。上海銀行首席風險官黃濤說，商業(yè)銀行在小心翼翼選擇這個行業(yè)里優(yōu)勢的企業(yè)。

5月7日，在復旦大學舉行的第9期“復旦-ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)”發(fā)布會上，黃濤表示，房地產行業(yè)目前是需要商 業(yè)銀行密切關注、認真分析的行業(yè)。具體來說，要分析其中好的企業(yè)，主要看它的現(xiàn)金水平、賬上的現(xiàn)金、融資能力、融資渠道，還要看它的產品，是高素質的或是 適合剛性需求的，還是脫離剛性需求的，經(jīng)營區(qū)域比較遠、戶型比較大，或者是別墅式的安排。

招商銀行某支行負責人也對本報表示，他們在對房地產企業(yè)放貸時比以前謹慎，基本上只考慮全國房地產100強企業(yè)，而且選擇項目也更加嚴格，主要集中在北上廣深一線城市和表現(xiàn)較好的二線城市。

“慎貸”三四線城市

黃濤說，并不會采取一刀切的方式確定做還是不做，而是要看在什么條件下，哪一種融資結構下可以進行安排。對于房地產貸款，甚至要看抵押物的可執(zhí)行、可變現(xiàn)的能力及其價值、抵押率等。

上海一家房地產企業(yè)財務總監(jiān)鄧先生表示，商業(yè)銀行選擇房地產企業(yè)和項目明顯比以前挑剔，在擔保物折扣方面，原來一般是六七折，現(xiàn)在降低到對折，銀行一般更愿意選擇大業(yè)放貸。他們公司在安徽合肥和揚州江都區(qū)的項目剛剛敲定兩筆貸款，總共超過3億元，還比較順利。

對于按揭貸款，黃濤說，在銀行的資本約束緊張、流動性管理難度加大的情況下，銀行往往會把自己的資金放到收益率相對較好、風險又可控的一些資產 運用方面，而按揭在這個過程中并不是最好的業(yè)務品種。“按揭貸款難度比過去在加大，程序在拉長，貸款利率下浮的空間在縮小等，這在一定程度上也遏制了房地 產價格過快的增長。”

“整體來講，在目前相對復雜的經(jīng)濟金融環(huán)境，在經(jīng)濟結構調整的大環(huán)境下，我們不可能采取原來一刀切的策略，而是真正能夠分得更細一些，可能分區(qū)域，行業(yè)里面分企業(yè)，企業(yè)里又分融資結構，融資結構里面又分不同的客戶等，來進行判斷。”黃濤說。

上述招行某支行負責人稱，三四線城市房地產基本飽和，風險很大，一般不會貸給這些城市的項目；二線城市里，主要選擇南京、成都、重慶、杭州、武漢這些經(jīng)濟相對活躍的城市。她還表示，項目方面，側重于住宅項目，而酒店、商業(yè)廣場等項目基本不貸。

一家地方性股份制商業(yè)銀行的中層管理人員告訴本報，他們現(xiàn)在完全不碰房地產業(yè)務，除了保障房，這是從今年2月開始的安排。房地產行業(yè)跟“兩高一剩(即高污染、高能耗的資源性行業(yè)和產能過剩行業(yè))”同等對待，一律不碰。

每季度壓力測試

黃濤表示，商業(yè)銀行每季度都會進行壓力測試，以衡量房價下跌和成交量下跌對商業(yè)銀行可能產生的影響。雖然測試結果還不錯，但他認為，房地產可以帶動很多行業(yè)，包括很多投資都與房地產行業(yè)有關，目前的壓力測試更多是“就事論事”，衡量房地產抵押品的情況。“銀行怎么看，無非看房地產抵押品，我們100元的抵押品，抵押率在50%、60%，即使下跌10%、20%，還有空間，我擔心的是蔓延式、恐慌式下跌，這是沒辦法預測的。”

黃濤說，房地產的下滑、地方債的壓力、過剩產能消化壓力以及流動性的風險，給銀行業(yè)以及實體經(jīng)濟帶來了較大的困難。同時，這四個問題還通過商業(yè) 銀行以及影子銀行、地方融資平臺、國有企業(yè)等渠道相互影響、相互傳導，導致資金開始有脫離實體經(jīng)濟的跡象，推動或者導致了實體經(jīng)濟部門盈利水平的進一步惡 化，也導致銀行業(yè)在資金鏈的錯配方面問題有所積累，在一定程度上形成了一個風險傳遞的循環(huán)。

金融體系面臨挑戰(zhàn)

黃濤說，目前整個金融體系面臨著挑戰(zhàn)：一是金融體系要從之前在政府大量干預和保護下以間接融資為主，市場相對封閉、割裂，要逐步轉向直接和間接 融資，更加開放、更加市場化的金融體系；二是一些金融風險也在累積，今年上市銀行一季度的財報顯示，基本上所有銀行不良貸款率都是上升的。

從商業(yè)銀行角度來講，黃濤說，也面臨著四方面的壓力：一是資產質量方面的壓力；二是商業(yè)銀行的風險管理要從信用風險管理，轉到現(xiàn)在注重市場風 險、流動性風險；三是新型金融的蓬勃興起，帶來銀行支付和融資的傳統(tǒng)功能可能會被部分邊緣化；四是新的監(jiān)管標準的出臺，帶來銀行資本剛性的約束以及流動性 管理的強化，也導致銀行在業(yè)務轉型方面的壓力更加加劇。

在資本剛性約束之下，通過結構調整和業(yè)務轉型，轉變規(guī)模擴張的外延式模式，走資本集約化道路，提高資本使用回報率，平衡好風險收益和資本之間的關系，成為商業(yè)銀行重要的挑戰(zhàn)。

黃濤說，目前很多商業(yè)銀行已經(jīng)開始采取措施：一是建立有效的退出機制，真正地通過競爭重組淘汰一些低效率的企業(yè)，促進產業(yè)的升級換代，促使實體 經(jīng)濟逐步轉向恢復盈利能力。二是切實穩(wěn)定房價和改變市場預期，壓低金融邊界的資金成本。三是對地方融資平臺的風險也進行認真評估，規(guī)范地方平臺融資的一些 行為。四是逐步盤活存量貨幣，在維護金融正常功能的同時，加強對同業(yè)業(yè)務、表外業(yè)務的監(jiān)管和管理，引導銀行和金融機構降低杠桿，重點支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。

從去年下半年以來，中國市場上信用違約事件逐步增加。黃濤說，希望通過金融體系的市場化配置方式來吸收、合理分配、分散各類金融風險，提高我國 金融體系的穩(wěn)健性。在相當長的時間內，我國金融體系實際上承擔著資源優(yōu)化配置之外的宏觀調控、產業(yè)政策落實等方面的職能。“是否有必要適當弱化金融的產業(yè) 政策功能，合理劃分金融和財政政策之間的關系，區(qū)分政策性金融和商業(yè)性金融？”