“投資界的世界末日已經來了！”花旗在其最新報告中的說法雖有夸張博眼球之嫌，但是全球債券收益率趨向于零的背景之下，投資者所追求的超額收益越來越難卻已是不爭的事實。

　　花旗指出，超過1/3以歐元計價的債券收益率已經處于負值，82%的債券收益率則在1%。對于固定收益投資者而言，如果不承受額外的風險，一般投資的收益可謂慘不忍睹。即便是30年國債這樣的長期國債收益率也已經處于“奄奄一息”的狀態。

　　花旗表示，即便將這種情況定義為“新常態”，并且認為市場會在未來幾年逐漸適應這種狀態，然而對于收益回報而言，在這種大環境之下，取得超額收益只會越來越困難。

　　事實上，瑞士央行本月出售了規模達3.779億瑞郎(3.91億美元)，到期日為2025年和2049年的長期國債。其中十年期國債收益率為-0.055%，2個月之前類似的國債收益率則為0.011%。歷史上首只跌破零收益的長期國債由此誕生。

　　德國安聯集團旗下德勝安聯資產管理公司（Allianz Global Investors）歐洲固定收益業務的首席投資官Franck Dixmier則認為，“史上從未有固定收益配置風險這么高”，即便收益率小幅回升也可能使投資者蒙受重大損失。