分析：海外暴跌 A股獨秀兩大原因

郭施亮：四大因素致A股秒殺全球股市

分析：海外暴跌A股獨秀兩大原因

曾幾何時，當歐美股市節(jié)節(jié)高攀，滬指卻在2200點上下徘徊；如今風水輪流轉(zhuǎn)，近期海外股市因油價暴跌引發(fā)股價重挫，只有A股獨善其身，不跌反漲，昨日（12月16日）更在券商股的帶領(lǐng)下重回3000點大關(guān)。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，分析人士認為，A股單邊上行的態(tài)勢取決于兩大助漲基因。

無視海外大跌收復3000點

英國富時100指數(shù)受困于油價暴跌以及市場對新一輪歐元區(qū)危機的擔憂，上周單周跌幅超過6%，創(chuàng)2011年8月以來單周最大跌幅。

同樣，在經(jīng)歷上周大跌后，美國三大股指本周一繼續(xù)下行，道瓊斯指數(shù)下跌0.58%、標準普爾500下跌0.63%、納斯達克指數(shù)則下跌1.04%。

回到亞太市場，昨日，日經(jīng)225指數(shù)和韓國首爾綜指分別下跌2.08%和0.85%，恒生指數(shù)則同樣低開低走，下跌1.55%，報收于22670.5點，創(chuàng)近半年的收盤新低。

分析人士認為，全球股市下跌主要基于投資者的兩大憂慮：一是油價繼續(xù)下挫；二是中國工業(yè)產(chǎn)值數(shù)據(jù)不及預(yù)期，令市場擔心全球經(jīng)濟增長前景。

匯豐昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為49.5，創(chuàng)7個月新低，且是今年4月以來首次跌至50的榮枯分界線以下。業(yè)內(nèi)人士指出，匯豐PMI跌至50%以下，顯示國內(nèi)需求有所放緩，通縮壓力上升顯示需求疲軟。

然而，在上述背景下A股卻走出獨立行情，昨日滬指在12月9日大跌后，連續(xù)4個交易日震蕩，至昨日大漲2.31%，報收于3021.52點，收復3000點大關(guān)，成為全球主要市場唯一的風景線。

兩大特質(zhì)助股指上行

分析人士認為，A股在外盤下跌背景下獨立上漲，有兩大原因。

首先，從美股運行看，仍處于歷史高位。反觀A股市場，從2009年下半年開始背離美股和海外市場，一直處于長期熊市之中，常年圍繞2000點震蕩。當一系列放松的財政政策以及經(jīng)濟轉(zhuǎn)型改革政策不斷推出后，自然會引起投資者的關(guān)注，并推動相對“低價”的A股市場上漲。

另一方面，本輪A股上漲并非主要由境外資金推動，而是股市自身運行需要，以及投資者對國內(nèi)深度改革存在良好預(yù)期所致。受益于國家經(jīng)濟新政策，新興成長與改革雙輪驅(qū)動格局已經(jīng)形成。長期紅利的釋放決定了主板市場中長期走好的基礎(chǔ)正逐漸形成。

從本輪A股上漲伊始到現(xiàn)在，《每日經(jīng)濟新聞》一直把握著市場脈絡(luò)。

12月4日，主板瘋狂的逼空行情令指數(shù)飛速上漲，當日中國石化[1.86% 資金 研報]和中國石油[2.30% 資金 研報]雙雙漲停，本報通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計和分析后獨家作出兩篇報道：《中石化漲停史上8次打板均預(yù)示行情即將變盤》、《“大象”輪漲逼空到極致沖高減倉兌現(xiàn)盈利正當時》，隨后，滬指在沖上3091.32點出現(xiàn)大幅跳水，展開多日震蕩，結(jié)束了之前凌厲的逼空快漲行情。

12月15日，本報又再次梳理此次逼空行情，以《二八行情猶如蹺蹺板風格輪換特征明顯》的報道來解讀市場目前風格轉(zhuǎn)換明顯的特點，提示投資者注意市場板塊風格轉(zhuǎn)換帶來的投資機會。

12月16日，承接前一日報道，本報又提出《A股本輪逼空行情創(chuàng)史上放量之最暫時縮量非危險信號》，昨日，市場走勢又一次印證本報觀點，在券商股帶領(lǐng)下，滬指大漲2.31%，收復3000點大關(guān)。

一位私募人士認為，未來A股市場仍有望震蕩上行，投資者可以著重關(guān)注市場板塊熱點的持續(xù)性。只要市場一直存在持續(xù)的熱點，那么做多氛圍就能有效延續(xù)；如果熱點難以持續(xù)，做多動能就會減弱，屆時市場可能會真正進入新的調(diào)整階段。

郭施亮：四大因素致A股秒殺全球股市

在全球股市紛紛下挫的大環(huán)境下，中國股市卻能夠走出獨立性的上漲行情，確實令人感到意外。確實，經(jīng)過7年的熊市行情，投資者的熊市思維已經(jīng)根深蒂固。此刻，中國股市的持續(xù)飆升，卻喚醒了沉睡多年的股票賬戶。而從過去的“談股色變”到如今的“全民炒股”，也預(yù)示了中國股市的投資信心正不斷地回暖。

需要注意的是，同樣受益于滬港通的“通車”，但港股市場的表現(xiàn)卻明顯遜色。據(jù)統(tǒng)計，自滬港通“通車”以來，A股市場累計漲幅已經(jīng)超過30%。至于港股市場，自“通車”以后，其市場卻沒有出現(xiàn)過于突出的表現(xiàn)。整體的走勢陷入了上下兩難的格局。

值得一提的是，在全球股市整體表現(xiàn)并不理想的狀態(tài)下，因受國際原油價格大幅暴跌的影響，近期俄羅斯股市的表現(xiàn)卻相當糟糕。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在最近半年時間內(nèi)，俄羅斯股市的累計跌幅超過了50%。同期，國際原油價格也從107美元高位暴跌至近期的54美元，整體跌幅相當驚人。

由此可見，近半年來，中國股市的表現(xiàn)明顯強于全球主要地區(qū)的股票市場。至于中國股市為何能夠傲視全球，筆者認為，主要存在以下幾大因素。

其一、油價暴跌實質(zhì)上加速了中國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，同時也為中國的經(jīng)濟發(fā)展帶來了諸多的好處。

隨著俄羅斯擴張的野心不斷強化，以美國為首的西方強國開始布局一系列針對俄羅斯經(jīng)濟發(fā)展的措施。其中，以它們具有的定價權(quán)及話語權(quán)，就能夠輕易影響到全球大宗商品期貨價格的走勢。除此以外，在這一場國際原油價格戰(zhàn)爭中，OPEC方面也出于維護自身利益的角度出發(fā)，拒絕了單方面限產(chǎn)保價等要求，實質(zhì)上助推了國際原油價格的下跌，也進一步加劇了俄羅斯經(jīng)濟發(fā)展的壓力。

顯然，因俄羅斯屬于全球重要的能源輸出國，隨著國際原油價格的持續(xù)暴跌，其政府收支也無法保持平衡的格局。隨之而至的，就是貨幣的迅速貶值、股市的瘋狂暴跌，為俄羅斯的經(jīng)濟發(fā)展帶來了前所未有的危機。

相反，在這一場原油價格大戰(zhàn)中，中國卻能夠坐享漁翁之利。確實，一來中國可以趁低價儲備大量的石油資源，為今后的發(fā)展降低了巨額的成本。二來大幅降低了輸入性的通脹壓力，為其后的降息釋放出更大的空間。

因此，對于股市而言，在油價持續(xù)暴跌的大背景下，實質(zhì)上加快了央行降息降準的時間，也為股市的炒作創(chuàng)造出更多的預(yù)期。

其二、人民幣國際化大趨勢已經(jīng)到了不可逆轉(zhuǎn)的階段。

人民幣國際化提速當屬時下最熱門的話題之一。近年來，人民幣先從周邊國家的貿(mào)易結(jié)算貨幣，發(fā)展到區(qū)域性的投資貨幣，再到國際儲備貨幣，其國際化的進程明顯提速。與此同時，滬港通的“通車”也進一步強化了互聯(lián)互通，加快了人民幣國際化的進程。

提升人民幣國際化，就必須把股市推向全球，并以此作為宣傳點，提升我國的國際影響力。顯然，在人民幣國際化加速推進的進程中，中國股市的表現(xiàn)無疑成為全球市場關(guān)注的焦點，而慢牛式的股市也將會為中國的國際形象增加不少分數(shù)。

其三、隨著全球股市表現(xiàn)的分化，中國股市逐漸成為全球資金新的避風港。

不可否認，近半年來，大宗商品期貨價格暴跌、全球股市整體表現(xiàn)不佳等問題深刻影響著全球投資者的投資方式。至此，尋求新的避風港已成為全球資金不可回避的問題。

與此同時，在國內(nèi)，房地產(chǎn)市場的逐步降溫，其整體的保值增值潛力下降也直接倒逼資金回流至股市。此外，在剛性兌付打破的強烈預(yù)期下，資金急于尋找出路，也紛紛投放至沉寂多年的股票市場之中。因此，在多方資金強勢進入的背景下，中國股市已逐步成為全球資金新的避風港。

其四、兩融規(guī)模暴增，P2P配資火爆加速了股市的上漲。

截至目前，滬深兩市的兩融規(guī)模已經(jīng)超越9500億的規(guī)模。不過，在去年同期，兩融規(guī)模也不過3400余億。至于今年上半年末期，兩融規(guī)模尚不足4500億。

同時，在股市持續(xù)升溫的背景下，結(jié)合國內(nèi)融資融券偏高的準入門檻，卻為部分P2P平臺的配資行動創(chuàng)造出良好的環(huán)境。

據(jù)不完全的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，最近兩個月，P2P股票配資現(xiàn)象明顯增多，而其發(fā)展規(guī)模也呈現(xiàn)出倍數(shù)式的增長。

綜上所述，筆者郭施亮認為，中國股市在特殊的環(huán)境下，走出了與眾不同的行情，確實令人感到振奮。而從另一個角度來看，提振股市，也間接提振國內(nèi)的消費，促進了社會的生產(chǎn)。伴隨著國內(nèi)改革政策的陸續(xù)落地，也為社會經(jīng)濟的發(fā)展掃除了障礙，從而大幅度提升了社會整體的生產(chǎn)效率。

不可否認，中國股市能夠傲視全球，很大程度上得益于新一代領(lǐng)導班子所作出的成績。從大熊到瘋牛，再從瘋牛轉(zhuǎn)變?yōu)槁＃袊墒写_實在成長，也給中國股民看到了曙光。(來源：老虎財經(jīng))